中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 外资机构对明年投资前景有一个共识：看好A股配置价值 2025年11月26日 07:24 来源：安全日报 记者常晓宇 近日，多家外资机构发布了2026年的投资展望。虽然每份报告的侧重点有所不同，但都一致加大了对中国市场的关注，并从宏观环境、资产估值、机会结构等维度形成了一系列共同判断。外资机构普遍认为，全球经济进入新阶段，结构性变化将持续重塑资本流动和资产配置格局。新兴市场预计将从这种环境中受益，并且相对关注中国市场的活跃度将持续增强。联伯恩斯坦在题为《2026年支撑股市的主旋律没有改变》的市场评论中表示，“美联储的货币政策将继续推动资金流向包括中国股市在内的新兴市场，这种结构没有改变。”高盛资产管理在题为《在复杂环境中抓住新机遇》的报告中指出，在美元走软、拉格林价格下跌以及美联储鸽派立场等诸多宏观条件支撑下，全球多元资产领导者新兴市场在富达中国投资论坛暨2026年全球展望上表示：宏观环境预计总体向好，经济增长将保持韧性，货币和财政政策或将保持宽松。对于A股市场，外资机构普遍认为“联博基金表示，长期看好A股表现的主要原因没有改变。一是中国政策支持力度持续加大，盈利能力和投资价值有效提升，上市公司ROE和股息回报水平有望稳步上升；民营企业在活力和效率提升方面也发挥着越来越关键的作用，将成为推动经济高质量发展的重要力量。相信在多因素推动下如政策红利的持续释放、企业收益和资本配置需求的稳步改善，A股市场有望延续过去一年的良好表现，估值优势成为高盛资产管理从全球比较角度分析认为当前远期市盈率不断显现的另一大关注点。市场股票较美国股票折价约40%，低于长期平均水平。鉴于新兴市场强劲的盈利状况，这一折扣预计将逐渐缩小。人工智能（AI）产业链被众多外资机构认为是2026年最确定的投资主题之一。多资产龙头富达国际认为，中国在AI领域的突破将带动Onstra和Onshore科技股在2025年表现良好，为AI的更广泛应用提供了新的技术平台。该股2026年及以后的表现将提供支撑。联博预计，为了在竞争中保持领先地位，全球企业将持续加大对人工智能的投资，至少持续到2026年，这有望为相关企业的收入增长提供可持续的支持。此外，人工智能技术在各个领域的实施速度产业也在加速发展。在此背景下，中国市场的AI助推板块或许仍具有配置价值。联博基金市场策略主管李长峰建议关注A股市场持续增长的科技和新消费领域。他认为相关企业可以直接从变革驱动中受益。在固定收益领域，境外机构普遍看好配置新兴市场债券的长期价值。富达国际亚洲固定收益主管朱雷认为，2026年，在宏观和政策环境的支持下，亚洲收益市场的吸引力有望增强。去美元化趋势将为新兴市场资产创造有利条件。惠灵顿投资管理公司的多元资产策略师认为，宏观环境对新兴市场非常有利。如果联合国的压力增加与其他熊市相比，新兴市场债券可能受益于较长的持续时间。尽管短期市场波动不可避免，但外资机构普遍认为2026年中国市场的长期逻辑并未改变。联博提醒投资者“不要过于关注短期噪音，拥抱A股长期结构性机会”。外资机构的观点集体发出明确信号：A股市场的估值收益、政策支持和产业升级潜力正在成为国际资本配置的重要考虑因素。 （责任编辑：朱晓航）